Gamma In Stock Options




Gamma In Stock OptionsO que e Opcoes Opcoes Gamma Gamma - Opcoes de Definicao Gamma e a taxa de mudanca de opcoes delta com um pequeno aumento no preco do estoque subjacente. Opcoes Gamma - Introducao Assim como o delta de opcoes mede o quanto o valor de uma opcao muda com uma mudanca no preco do estoque subjacente, o Gamma de opcoes descreve o quanto o delta de opcoes muda a medida que o preco do estoque subjacente muda. Das 5 opcoes gregas, Delta e Gamma sao as unicas que estao relacionadas entre si e que as Opcoes Gama e a unica opcao grego que descreve a mudanca de outro grego. Isso faz com que as opcoes de compreensao delta e Gamma Opcoes extremamente importante para todas as opcoes de negociacao iniciantes. Por que e Opcoes Gamma Opcoes Importantes Gamma e importante porque afeta as unicas opcoes grego que determina o valor das opcoes de acoes mais e que e o delta opcoes. Nao ha duvida de que as opcoes delta mudancas como ele comeca em 0,5 quando e no dinheiro e, em seguida, gradualmente avancar para 1 como as opcoes vao mais fundo no dinheiro ou gradualmente para 0 como as opcoes vao mais longe fora do dinheiro. A verdadeira questao e, por que magnitude seria as opcoes delta alterar Opcoes Gama mede essa magnitude, bem como a direcao da mudanca. Entao, por que e a compreensao da magnitude e direcao da mudanca de opcoes delta representada por sua Gamma importante Compreensao Opcoes Gamma e importante tanto para direcional e hedge negociacoes. Nos negocios direcionais, seria desejavel uma posicao global Gamma para inclinar-se para a direcao de interesse para que as opcoes delta expande como o comercio se desenvolve. Nas operacoes de hedge, seria desejavel uma gama de opcoes global tao pequena quanto possivel, de modo que a posicao de negociacao de opcoes permaneca tao neutra quanto possivel as mudancas no estoque subjacente. Tal metodo de hedge passou a ser conhecido como Hedging Neutra Gama. Claro, se voce esta apenas comprando opcoes de compra ou colocar opcoes para um unico comercio direcional, Opcoes Gamma realmente tem pouco a ver com voce, porque voce pode ter certeza de que voce ja esta comprando opcoes positivas Gamma que ira aumentar o delta de suas opcoes como O estoque sobe ou cai em conformidade. Opcoes Positivas Gamma garante que o delta de suas opcoes aumenta a medida que vai mais e mais no dinheiro, aumentando sua lucratividade. Como tal, Opcoes Gamma e importante entender para os comerciantes de opcoes comecando estrategias de opcoes complexas pela primeira vez e para os comerciantes de opcoes que gerenciam muitas opcoes complexas posicoes dentro de um unico portfolio como Market Makers fazer. Opcoes pessoais Trading Mentor Saiba como meus alunos fazem mais de 87 lucros mensalmente, com confianca, opcoes de negociacao no mercado dos EUA Opcoes Gamma - Caracteristicas Positiva e negativa Opcoes de polaridade Gama vem em polaridade positiva ou negativa. Opcoes Positivas Gamma sugere que o delta da opcao ira aumentar a medida que o estoque subjacente sobe. Opcoes Negativas Gamma sugere que o delta da opcao diminuira para -1 a medida que o estoque subjacente sobe. Opcoes Opcoes Gamma Opcoes Moneyness A gama diminui para 0 a medida que a opcao se move para mais fundo No Dinheiro ou mais longe do Dinheiro. Em Opcoes de Dinheiro normalmente tem o maior valor Gamma Opcoes. Isso tambem significa que o valor delta de Deep In The Money ou Far Out Of Money opcoes sao menos propensos a mudar com uma pequena alteracao no preco do stock subjacente. Aprenda sobre Moneyness Opcoes agora. Opcoes Gamma Opcoes de Tempo A gama de opcoes At The Money aumenta a medida que a expiracao se aproxima, enquanto a opcao Gamma de ambas as opcoes No Dinheiro e Fora do Dinheiro diminui mais perto da expiracao. Opcoes Opcoes Direcionais Gamma Posicoes de Negociacao Nao ha duvidas de que as Opcoes Gamma para uma unica opcao de compra ou de opcao de venda sao positivas. Isso significa que, como aqueles chamar ou colocar opcoes vao cada vez mais no dinheiro, seu delta tambem aumenta para 1. Isso e bastante simples. No entanto, quando voce combina opcoes em uma estrategia de opcoes complexas, esse relacionamento pode ser menos obvio. Existem estrategias direcionais de opcoes que possuem delta positivo, mas uma gama global de opcoes negativa. Essas estrategias de negociacao de opcoes sao destinadas a lucrar quando o estoque se move um pouco, mas comeca a entrar em perda se o estoque faz um movimento enorme para cima como o delta inverte em negativo devido a gama de opcoes negativas. Um exemplo de tal estrategia de opcoes e a Bull Ratio Spread. Bull Ratio Spreads tem um valor delta positivo quando primeiro estabelecido, mas um valor global negativo de gama de opcoes. A medida que o estoque sobe, o valor total dessa posicao de negociacao de opcoes aumenta juntamente com uma erosao do valor delta devido as gamas de opcoes negativas. Como o estoque continua a subir, vira um ponto onde o delta erode a 0 e comeca a virar negativo. Apos esse ponto, a posicao vai comecar a perder dinheiro a medida que o estoque sobe. Quando voce esta em um comercio direcional, que e quando suas posicoes de negociacao de opcoes ganha dinheiro apenas quando o estoque subjacente vai em uma determinada direcao, voce quer ter certeza de que a gama global de opcoes e positiva para que a posicao vai continuar a lucrar como o Acoes se move ainda mais na direcao de sua expectativa. Em geral, o Options Gamma positivo e aquele que ira mover o seu valor delta inicial mais alto a medida que o estoque se move na direcao da expectativa. Posicione opcoes com valor delta negativo, mas as opcoes positivas gamma irao se mover em direcao a um delta de -1 a medida que o estoque cair e as opcoes de chamada com valor delta e gama positivo mover-se-ao para um delta de 1 a medida que o estoque sobe. Inversamente, os valores delta negativos trabalham contra o seu valor delta inicial a medida que ele corroa e inverte a polaridade do seu valor delta inicial a medida que a acao se move na direcao da polaridade inicial dos deltas. Heres como voce pode esperar que o seu portfolio geral para se comportar com varias combinacoes delta / gama: Opcoes Positivas Opcoes Positivo Delta Gamma O valor da posicao global de negociacao de opcoes vai subir a medida que o estoque subjacente sobe. Um exemplo de tal estrategia de negociacao de opcoes e uma chamada longa. Opcoes Positivas Opcoes Negativas do Delta Gama O valor da posicao de negociacao das opcoes globais subira a uma taxa de desaceleracao a medida que o estoque subjacente sobe, chegando a um ponto em que o valor da posicao geral estagnar a medida que o estoque subjacente sobe e entao comeca a perder dinheiro como Subjacente continua a aumentar. Existe, portanto, um teto para o maximo de lucro possivel com essa combinacao delta / gama. Um exemplo de tal estrategia de negociacao de opcoes e um Bull Ratio Spread. Opcoes Negativas Opcoes Positivas Delta Gama O valor da posicao de negociacao global de opcoes aumentara a medida que o estoque subjacente cair. Um exemplo de tal estrategia de negociacao de opcoes e um Long Put. Opcoes Negativas Opcoes Negativas Delta O valor da posicao de negociacao global de opcoes aumentara a uma taxa de desaceleracao a medida que o estoque subjacente cair, chegando a um ponto em que o valor da posicao global estagnar quando o estoque subjacente cai e entao comeca a perder dinheiro como o Subjacente continua a cair. Ha, portanto, um teto para o maximo de lucro possivel. Um exemplo de tal estrategia de negociacao de opcoes e um Bear Ratio Spread. Aqui esta uma tabela descrevendo o tipo de opcoes gamma que uma posicao ganha como diferentes opcoes estao incluidas: Voce observaria de cima que opcoes de estoque de curto prazo sempre contribui com opcoes negativas Gamma independentemente de se chamar ou colocar opcoes. Deve ser bastante confuso agora para lembrar as caracteristicas e relacoes de opcoes delta e opcoes gama. Heres uma maneira facil de lembrar: Opcoes Positivas Gamma torna delta mais e mais positivo como o estoque sobe. Opcoes Negativas O gamma torna o delta cada vez mais negativo a medida que o estoque aumenta. Opcoes Gamma - Importancia no Delta Neutral Hedging Ha muitas maneiras de conseguir uma Posicao Delta Neutral e pode resultar na posicao geral sendo positiva ou negativa Opcoes Gamma. Em geral, uma posicao neutra delta com um Options Gamma positivo aumentara em valor quando o estoque subjacente subir ou descer rapidamente, e e assim que a maioria das posicoes neutras delta sao configuradas para fazer. Um exemplo de uma estrategia de negociacao de opcoes neutras com opcoes positivas e um Straddle. Delta Neutral Posicoes com opcoes negativas Gamma seria mais adequado para lucrar com a decadencia do tempo atraves da Theta Opcoes em vez disso e vai perder valor se o estoque subjacente move para cima ou para baixo rapidamente. Um exemplo de uma estrategia de negociacao de opcoes delta neutra com opcoes negativas Gamma e um Short Straddle. Em ambos os cenarios, como a posicao e delta neutro, seu valor nao iria mudar com pequenos movimentos no estoque subjacente. Uma posicao totalmente coberta que nao se movera com movimentos grandes ou pequenos requer uma cobertura de Neutro Gama. Opcoes Gamma - Relacionamento com Opcoes Theta Options Gamma e diretamente proporcional as opcoes theta. Quanto maior a gama, maior a teta. Ganhos elevados de alto risco. As gamas de alta gama de resultados em lucros exponencialmente mais altos quando a acao se move fortemente, mas tambem vem com theta maior que decai o preco da opcao muito mais rapido. Se esse grande movimento antecipado nao acontecer rapidamente, a opcao pode perder muito dinheiro. Portanto, quando se escolhe uma opcao tao agressiva opcao, deve-se tambem levar em consideracao o maior risco envolvido devido a maior Theta Opcoes. Tal equilibrio de riscos potenciais sobre a recompensa potencial e realmente predominante em todos os aspectos da negociacao de opcoes. Nunca ha um almoco gratis. Opcoes Gamma Formula Onde. D1 Consulte o calculo do Delta S Valor actual do activo subjacente T Vida util das opcoes em percentagem do ano Opcoes Perguntas GamaConheca os gregos (Pelo menos os quatro mais importantes) NOTA: Os gregos representam o consenso do mercado quanto a forma como a opcao ira Reagem a mudancas em algumas variaveis ??associadas a precificacao de um contrato de opcao. Nao ha garantia de que essas previsoes serao corretas. Antes de ler as estrategias, itrsquos uma boa ideia para conhecer esses personagens porque theyrsquoll afetam o preco de cada opcao que voce comercio. Tenha em mente como yoursquore se familiarizar, os exemplos que usamos sao ldquoideal worldrdquo exemplos. E, como certamente Platao diria, no mundo real as coisas tendem a nao funcionar tao perfeitamente como em um mundo ideal. Comecando opcao comerciantes por vezes assumem que quando uma acao se move 1, o preco das opcoes baseadas em que acoes se moverao mais de 1. Thatrsquos um pouco bobo quando voce realmente pensar sobre isso. A opcao custa muito menos do que o estoque. Por que voce deve ser capaz de colher ainda mais beneficio do que se voce possuia o estoque Itrsquos importante ter expectativas realistas sobre o comportamento do preco das opcoes que voce comercio. Entao, a verdadeira questao e: quanto o preco de uma opcao se movera se o estoque se mover? 1 e o valor que um preco de opcao deve mover com base em uma mudanca no estoque subjacente. As chamadas tem um delta positivo, entre 0 e 1. Isso significa que se o preco da acao subir e nenhuma outra variavel de preco mudar, o preco da chamada aumentara. Herersquos um exemplo. Se uma chamada tem um delta de 0,50 eo estoque sobe 1, em teoria, o preco da chamada vai subir cerca de 0,50. Se o estoque desce 1, em teoria, o preco da chamada vai cair cerca de 0,50. Os ponteiros tem um delta negativo, entre 0 e -1. Isso significa que se o estoque sobe e nenhuma outra variavel de preco mudar, o preco da opcao vai cair. Por exemplo, se um put tem um delta de -50 e o estoque sobe 1, em teoria, o preco do put vai descer 0,50. Se o estoque desce 1, em teoria, o preco do put vai subir .50. Como regra geral, as opcoes de dinheiro vao mudar mais do que opcoes fora do dinheiro. E as opcoes de curto prazo reagirao mais do que opcoes de longo prazo a mesma variacao de preco no estoque. A medida que a expiracao se aproxima, o delta para chamadas em dinheiro se aproxima de 1, refletindo uma reacao de um para um as mudancas de preco no estoque. Delta para out-of-money calls se aproximara de 0 e wonrsquot reagir a todas as mudancas de precos no estoque. Thatrsquos porque se eles sao mantidos ate a expiracao, as chamadas ou sera exercido e stockdquoqqqqqqqqqqqqqllqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqq A medida que a expiracao se aproxima, o delta para o dinheiro se aproxima -1 e o delta para o out-of-the-money se aproxima de 0. Thatrsquos porque se os puts forem mantidos ate a expiracao, o proprietario ou exercera as opcoes e vendera Estoque ou o put expirara sem valor. Uma maneira diferente de pensar sobre o delta Ate agora wersquove deu-lhe a definicao de livro de delta. Mas herersquos outra maneira util de pensar sobre delta: a probabilidade de uma opcao vai acabar, pelo menos, .01 in-the-money a expiracao. Tecnicamente, esta nao e uma definicao valida, porque a matematica real por tras delta nao e um calculo de probabilidade avancada. No entanto, o delta e frequentemente usado como sinonimo de probabilidade no mundo das opcoes. Em conversa casual, e costume deixar cair o ponto decimal na figura delta, como em, ldquoMy opcao tem um delta. rdquo 60. Ou, ldquoThere e um delta 99 Eu vou ter uma cerveja quando eu terminar de escrever esta pagina. rdquo Geralmente, uma opcao de compra at-the-money tera um delta de cerca de .50, ou ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos porque deve haver uma chance de 50/50 a opcao acaba em ou fora do dinheiro a expiracao . Agora vamos olhar para como o delta comeca a mudar a medida que uma opcao adquire mais ou menos dinheiro. Como a movimentacao do preco das acoes afeta o delta Como uma opcao fica mais adentro do dinheiro, a probabilidade de que ele estara no dinheiro na expiracao tambem aumenta. Assim, o delta optionrsquos ira aumentar. Como uma opcao fica ainda mais fora do dinheiro, a probabilidade de que ele sera in-the-money a expiracao diminui. Assim, o delta optionrsquos ira diminuir. Imagine que voce possui uma opcao de compra em acoes XYZ com um preco de exercicio de 50, e 60 dias antes da expiracao do preco da acao e exatamente 50. Desde itrsquos uma opcao no dinheiro, o delta deve ser cerca de 0,50. Por exemplo, letrsquos dizer a opcao vale 2. Assim, em teoria, se o estoque vai ate 51, o preco da opcao deve ir de 2 a 2,50. O que, entao, se o estoque continua a subir de 51 para 52 Agora ha uma maior probabilidade de que a opcao vai acabar em-o-dinheiro na expiracao. Entao o que vai acontecer com o delta Se voce disse, ldquoDelta vai aumentar, rdquo yoursquore absolutamente correto. Se o preco da acao sobe de 51 para 52, o preco da opcao pode subir de 2,50 para 3,10. Thatrsquos um movimento de 60 por um movimento no estoque. Assim, o delta aumentou de 0,50 para 0,60 (3.10 - 2.50 .60) a medida que o estoque ganhou mais dinheiro. Por outro lado, e se o estoque cai de 50 para 49 O preco da opcao pode cair de 2 para 1,50, novamente refletindo o delta 0,50 de opcoes de dinheiro (2 - 1,50 .50). Mas se o estoque conserva ir para baixo a 48, a opcao pode ir para baixo de 1.50 a 1.10. Entao delta neste caso teria baixado para .40 (1.50 - 1.10 .40). Esta diminuicao no delta reflete a menor probabilidade de a opcao vai acabar em-o-dinheiro na expiracao. Como o delta muda a medida que a expiracao se aproxima Como o preco da acao, o tempo ate a expiracao afetara a probabilidade de que as opcoes acabem dentro ou fora do dinheiro. Thatrsquos porque como expiracao se aproxima, o estoque tera menos tempo para mover acima ou abaixo do preco de exercicio para a sua opcao. Como as probabilidades estao mudando a medida que a expiracao se aproxima, o delta reagira de forma diferente as mudancas no preco das acoes. Se as chamadas sao in-the-money apenas antes da expiracao, o delta se aproxima de 1 ea opcao ira mover penny-for-penny com o estoque. Em-the-money puts se aproximara de -1 a medida que a expiracao se aproxima. Se as opcoes estiverem fora do dinheiro, elas se aproximarao mais rapidamente do que em mais tempo e pararao de reagir completamente ao movimento no estoque. Imagine estoque XYZ esta em 50, com sua opcao de chamada de 50 strike apenas um dia apos a expiracao. Novamente, o delta deve ser cerca de 0,50, uma vez que therersquos teoricamente uma chance de 50/50 do estoque se movendo em qualquer direcao. Mas o que acontecera se o estoque vai ate 51 Pense nisso. Se therersquos apenas um dia ate a expiracao ea opcao e um ponto no dinheiro, whatrsquos a probabilidade a opcao ainda sera pelo menos .01 in-the-money por amanha Itrsquos bastante alta, e claro que e. Assim, o delta aumentara em conformidade, fazendo um movimento dramatico de 0,50 para cerca de 0,90. Por outro lado, se o estoque XYZ cair de 50 para 49 apenas um dia antes da opcao expirar, o delta pode mudar de 0,5 para 0,10, refletindo a probabilidade muito menor de que a opcao acabara no dinheiro. Assim como a expiracao se aproxima, as mudancas no valor do estoque causara mudancas mais dramaticas no delta, devido ao aumento ou diminuicao da probabilidade de acabamento no dinheiro. Lembre-se da definicao de delta do livro-texto, juntamente com o Alamo Donrsquot esquecer: o ldquotextbook definitionrdquo de delta nao tem nada a ver com a probabilidade de opcoes de acabamento dentro ou fora do dinheiro. Novamente, o delta e simplesmente a quantidade que um preco da opcao movera baseado em uma mudanca no estoque subjacente. Mas olhando para o delta como a probabilidade de uma opcao acabar em-o-dinheiro e uma maneira muito bacana de pensar sobre isso. Gama e a taxa que delta ira mudar com base em uma mudanca no preco da acao. Assim, se delta e o ldquospeedrdquo em que os precos das opcoes mudam, voce pode pensar em gamma como o ldquoacceleration. rdquo Opcoes com o mais alto gama sao os mais sensiveis as mudancas no preco do estoque subjacente. Como wersquove mencionado, delta e um numero dinamico que muda como o preco das acoes muda. Mas delta doesnrsquot alterar na mesma taxa para cada opcao com base em um determinado estoque. Vamos analisar mais uma vez a nossa opcao de compra em estoque XYZ, com um preco de exercicio de 50, para ver como gama reflete a mudanca no delta em relacao as mudancas no preco das acoes e tempo ate a expiracao (Figura 1). Observe como o delta ea gama mudam a medida que o preco da acao se move para cima ou para baixo de 50 e a opcao se move para dentro ou para fora do dinheiro. Como voce pode ver, o preco das opcoes de dinheiro cambiara mais significativamente do que o preco das opcoes dentro ou fora do dinheiro com a mesma expiracao. Alem disso, o preco das opcoes de curto prazo em dinheiro mudara mais significativamente do que o preco de opcoes de longo prazo em dinheiro. Entao, o que essa conversa sobre gamma se resume e que o preco das opcoes de curto prazo em dinheiro exibira a resposta mais explosiva as mudancas de precos no estoque. Se yoursquore um comprador de opcao, gama alta e bom, desde que a sua previsao esta correta. Thatrsquos porque como sua opcao se move in-the-money, delta se aproximara 1 mais rapidamente. Mas se sua previsao estiver errada, ela pode voltar a morde-la, reduzindo rapidamente seu delta. Se yoursquore um vendedor de opcao e sua previsao e incorreta, gama alta e o inimigo. Thatrsquos porque ele pode fazer com que sua posicao para trabalhar contra voce em uma taxa mais acelerada se a sua opcao vendeu movimentos in-the-money. Mas se sua previsao esta correta, gama alta e seu amigo, pois o valor da opcao que voce vendeu vai perder valor mais rapidamente. Time decay, ou theta, e inimigo numero um para o comprador de opcao. Por outro lado, itrsquos geralmente o melhor amigo choicersquos opcao. Theta e a quantidade que o preco de chamadas e puts vai diminuir (pelo menos em teoria) para uma mudanca de um dia no tempo ate a expiracao. Figura 2: Deterioracao do tempo de uma opcao de compra at-the-money Este grafico mostra como um valor optionshquos no preco decai nos ultimos tres meses ate a expiracao. Observe como o valor de tempo se dissolve em uma taxa acelerada a medida que a expiracao se aproxima. Este grafico mostra como um valor de opcao de opcao no valor decai nos ultimos tres meses ate a expiracao. Observe como o valor de tempo se dissolve em uma taxa acelerada a medida que a expiracao se aproxima. No mercado de opcoes, a passagem do tempo e semelhante ao efeito do sol quente do verao em um bloco de gelo. Cada momento que passa faz com que algumas das opcoes de valor de tempo para ldquomelt away. rdquo Alem disso, nao so o valor de tempo derreter, ele faz isso em uma taxa acelerada como expiracao se aproxima. Confira a figura 2. Como voce pode ver, uma opcao de at-the-money de 90 dias com um premio de 1,70 perdera 0,30 de seu valor em um mes. Uma opcao de 60 dias, por outro lado, pode perder 0,40 de seu valor ao longo do mes seguinte. E a opcao de 30 dias perdera todo o restante 1 de valor de tempo por vencimento. As opcoes At-the-money sofrerao perdas mais significativas em dolares ao longo do tempo do que opcoes de compra ou de compra com o mesmo estoque subjacente e data de vencimento. Thatrsquos porque as opcoes do at-the-money tem o valor o mais de tempo construido no premio. E quanto maior o pedaco de valor de tempo construido no preco, mais ha a perder. Tenha em mente que para opcoes fora do dinheiro, theta sera menor do que e para as opcoes de dinheiro. Thatrsquos porque a quantidade de dolar de valor de tempo e menor. No entanto, a perda pode ser maior porcentagem-sabio para out-of-the-money opcoes por causa do menor valor de tempo. Ao ler as pecas, observe os efeitos liquidos de theta na secao chamada ldquoAs time goes by. rdquo Figura 3: Vega para as opcoes de dinheiro baseadas em Stock XYZ Obviamente, a medida que saimos no tempo, havera Ser mais tempo valor incorporado no contrato de opcao. Como a volatilidade implicita so afeta o valor do tempo, as opcoes de longo prazo terao uma vega mais alta do que as opcoes de curto prazo. Ao ler as pecas, observe o efeito da vega na secao chamada volatilidade ldquoImplied. rdquo Voce pode pensar de vega como o whorsquos grego um pouco instavel e over-caffeinated. Vega e o montante de chamada e os precos de entrada vai mudar, em teoria, para uma correspondente mudanca de um ponto na volatilidade implicita. Vega nao tem qualquer efeito sobre o valor intrinseco de opcoes que so afeta o valor de ldquotime de um preco de optionrsquos. Normalmente, a medida que a volatilidade implicita aumenta, o valor das opcoes aumentara. Thatrsquos porque um aumento na volatilidade implicita sugere uma maior gama de movimento potencial para o estoque. Letrsquos examinar uma opcao de 30 dias em stock XYZ com um preco de exercicio 50 e as acoes exatamente em 50. Vega para esta opcao pode ser .03. Em outras palavras, o valor da opcao pode subir 0,03 se a volatilidade implicita aumenta um ponto eo valor da opcao pode cair 0,03 se a volatilidade implicita diminuir um ponto. Agora, se voce olhar para uma opcao de 365 dias no XYZ dinheiro, vega pode ser tao alto quanto .20. Assim, o valor da opcao pode mudar .20 quando a volatilidade implicita muda em um ponto (veja a figura 3). Wheres Rho Se yoursquore um comerciante opcao mais avancada, voce pode ter notado wersquore perdendo um mdash rho grega. Thatrsquos a quantidade de um valor de opcao vai mudar na teoria com base em uma mudanca de um ponto percentual nas taxas de juros. Rho acabou de sair para um giroscopio, uma vez que nos donrsquot falar sobre ele que muito neste site. Aqueles de voces que realmente se serio sobre opcoes acabara por conhecer melhor este personagem. Por enquanto, basta ter em mente que se voce esta negociando opcoes de curto prazo, a mudanca das taxas de juros nao deve afetar o valor de suas opcoes demais. Mas se voce esta negociando opcoes de longo prazo, como LEAPS. Rho pode ter um efeito muito mais significativo devido a maior ldquocost para carry. rdquo Todays Trader Network Aprenda dicas de negociacao amperes de especialistas TradeKingrsquos Top Ten erros de opcao Cinco dicas para bem sucedido chamadas cobertas Opcao para qualquer condicao de mercado Opcao avancada joga Top Five Things Stock Opcao comerciantes devem saber sobre Volatilidade Opcoes envolvem risco e nao sao adequados para todos os investidores. Para obter mais informacoes, consulte a brochura Caracteristicas e Riscos de Opcoes Padronizadas antes de comecar as opcoes de negociacao. Os investidores em opcoes podem perder todo o seu investimento em um periodo de tempo relativamente curto. As estrategias de opcoes de varias pernas envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estrategias. A volatilidade implicita representa o consenso do mercado quanto ao nivel futuro da volatilidade dos precos das acoes ou a probabilidade de atingir um ponto de preco especifico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto a forma como a opcao vai reagir a mudancas em determinadas variaveis ??associadas com o preco de um contrato de opcao. Nao ha garantia de que as previsoes de volatilidade implicita ou os gregos serao corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condicoes de mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos servicos de corretagem de desconto e nao faz recomendacoes ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Voce e o unico responsavel pela avaliacao dos meritos e riscos associados ao uso dos sistemas, servicos ou produtos da TradeKings. Conteudo, pesquisa, ferramentas e simbolos de acoes ou de opcoes sao apenas para fins educacionais e ilustrativos e nao implicam uma recomendacao ou solicitacao para comprar ou vender um determinado titulo ou para envolver-se em qualquer estrategia de investimento especifica. As projecoes ou outras informacoes sobre a probabilidade de varios resultados de investimentos sao de natureza hipotetica, nao sao garantidas por exatidao ou integridade, nao refletem os resultados reais do investimento e nao sao garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de seguranca, industria, setor, mercado ou financeiro nao garante resultados ou retornos futuros. O uso da TradeKing Trader Network esta condicionado a sua aceitacao de todas as Divulgacoes TradeKing e dos Termos de Servico da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada e para fins educacionais e nao e uma recomendacao ou conselho. O Radio Playbook Opcoes e trazido a voce por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. e uma subsidiaria integral da Ally Financial Inc. Valores mobiliarios oferecidos atraves da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Como Delta deve mudar dado um movimento no subjacente e chamado Gamma. Um investidor pode ver como o Delta afetara um preco de opcoes dado um movimento no subjacente, mas para ver como o Delta nessa opcao pode mudar, dado o mesmo movimento de 1,00, nos nos referimos a Gamma. Gamma sera um numero em qualquer lugar de 0 a 1,00. Uma vez que Delta nao pode ser superior a 1,00, Gamma nao pode ser superior a 1,00 ou como Gamma representa a alteracao prevista no Delta. Olhando para um exemplo hipotetico, XYZ esta negociando 50. O XYZ Jan 50 chamada esta negociando para 2, tem um Delta de 0,50 e uma gama de 0,06. Se XYZ ir ate 51, um investidor pode estimar que a chamada de 50 greves agora vale a pena em torno de 2,50. O novo Delta desta chamada de 50 ataques a um preco XYZ de 51 deve ser de cerca de 0,56 (simplesmente adicionando o Gama de 0,06 ao Delta antigo de 0,50). Em outros exemplos Para o proposito de ajustar os valores de Delta, arredondar Gamma para duas casas decimais Uma chamada tem um Delta de 0,54 e Gama de 0,0400 (0,04) Estoque vai para cima 1 Delta se tornara mais positivo pela quantidade de Gama Novo Delta valor . 58 Outra chamada tem um Delta de .75 e Gamma de .0340 (.03) O estoque esta abaixo de 1 Delta ficara menos positivo pela quantidade de Gama Novo valor aproximado de Delta. 72 Opcoes longas, chamadas ou puts, sempre produzem Gamma positivo. As chamadas curtas e short puts terao Gamma negativo. As posicoes de acoes subjacentes nao terao Gamma porque seu Delta e sempre 1,00 (longo) ou -1,00 (curto) e nao vai mudar. Gama Positiva significa que o Delta de chamadas longas se tornara mais positivo e mover-se-a para 1.00 quando o preco de acao sobe, e menos positivo e move-se para 0 quando o preco de acao cai. Gamma Long tambem significa que o Delta de um longo por-se-a mais negativo e mover-se-a para 1.00 se o preco de acao cai, e menos negativo e move-se para 0 quando o preco de acao se levantar. Para uma chamada curta com Gamma negativo, o Delta se tornara mais negativo a medida que o estoque sobe, e menos negativo quando cai. Gama e maior para opcoes que estao no dinheiro e mais perto da expiracao. Uma opcao no mes anterior, no dinheiro, tera mais Gamma do que uma opcao LEAPS com a mesma greve porque o Delta das opcoes de curto prazo se move para 0 ou 1.00 e iminente. Com maior Gama, os investidores podem ver mudancas mais dramaticas em Delta como os movimentos subjacentes, especialmente com o subjacente em torno da greve na expiracao. A gama e menor nos LEAPS mais antigos, uma vez que mais greves permanecem possibilidades de estarem dentro do dinheiro a expiracao devido a quantidade de tempo restante. Um at-the-money-options Delta e tipicamente o mais sensivel a movimentos no subjacente (dai maior Gamma). Com o direito de acoes em uma greve na expiracao, uma gama Gamma sera no seu mais alto como o Delta sera potencialmente movendo de 1,00 para 0 ou vice-versa como o subjacente cruza uma greve. Nestes casos, o Gama pode ser extremamente elevado como o Delta muda rapidamente com o subjacente na greve e expiracao se aproximando. As opcoes de fundo no dinheiro ou de fora do dinheiro tem opcoes mais baixas que as opcoes de dinheiro. As opcoes deep-in-the-money ja tem um Delta positivo ou negativo alto. Se as opcoes se tornarem mais profundas no dinheiro, o Delta mover-se-a para 1,00 (ou -1,00 para puts) e o Gama ira diminuir, porque o Delta nao pode passar de 1,00. Se o estoque fosse mover-se para a batida da opcao do deep-in-the-money, o Gamma aumentara eo Delta move-se mais baixo aproximadamente pela quantidade do Gamma atual. Por exemplo, digamos XYZ esta negociando em 30. Uma chamada de 25 greves esta negociando para 5,80 e tem um Delta em torno de 0,85 e um Gama de 0,03. Se a XYZ caisse para 29, o investidor poderia esperar que o premio da opcao caisse para 4,95 (conforme projetado pela Delta). Com o estoque em 29, o Delta da opcao estara diminuindo aproximadamente a quantidade do Gamma, assim que o Delta novo em um preco de XYZ de 29 pode ser .82 (aqui nos subtrai o Gamma do Delta velho como o preco conservado em estoque declinado Por 1). Com o estoque se movendo para baixo em direcao a greve longa, Gamma aumenta e impactos Delta. Se o declinio das acoes para 25, wed estimar Delta a ser em torno de 0,50. Se o Gamma ficou em torno de 0,03, a opcao ainda teria um Delta de 0,70 com o estoque em 25. No entanto, uma vez que Gamma tipicamente aumenta como opcoes se tornam mais perto de-o-dinheiro, o novo Gamma deste contrato pode ser ao redor. 09. A gama e maior quando o Delta esta na faixa de 0,40 a 0,60, ou tipicamente quando uma opcao esta no dinheiro. As opcoes mais profundas no dinheiro ou mais distantes do dinheiro tem Gama mais baixa, ja que seus Deltas nao mudarao tao rapidamente com o movimento no subjacente. Como Deltas abordagem 0 ou 1,00 (ou 0 ou -1,00 para puts), Gamma e geralmente no seu ponto mais baixo. Mudancas de volatilidade implicitas tambem terao um efeito sobre Gamma. A medida que a volatilidade implicita diminui, a gama de chamadas e colocacoes de dinheiro aumenta. Quando a volatilidade implicita for maior, a gama de chamadas e colocacoes dentro do dinheiro e fora do dinheiro diminuira. Isso ocorre porque as baixas opcoes implicitas de volatilidade terao uma mudanca mais dramatica no Delta quando os movimentos subjacentes. Uma alta volatilidade implicita produto subjacente vera menos de uma mudanca de Delta com o movimento como a possibilidade de mais movimento esta prevista. Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opcoes negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaracao neste site deve ser interpretada como uma recomendacao para comprar ou vender um titulo, ou para fornecer conselhos de investimento. As opcoes envolvem risco e nao sao adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opcao, uma pessoa deve receber uma copia de Caracteristicas e Riscos de Opcoes Padronizadas. Copias deste documento podem ser obtidas do seu corretor, de qualquer troca sobre quais opcoes sao negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. 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